Partie 6

La quête de l'alpha chez Evovest

Chez Evovest, notre objectif principal est de prédire l’alpha, ou les rendements relatifs, en combinant notre connaissance du comportement des marchés boursiers avec l’intelligence artificielle. Nous recherchons l’obtention d’une précision supérieure à celle du hasard, et ce avec une constance sur de longues périodes.

L’une de nos plus grandes forces est notre conscience d’un aspect d’ignorance dans notre processus d’investissement. Nous expliquons notre point de vue à ce sujet dans la partie 4. Au fur et à mesure de notre évolution, nous nous efforçons d’accroître constamment les informations disponibles grâce à nos efforts continus de recherche et de développement. Permettez-nous de vous expliquer comment nous abordons cette question de la recherche et du développement.

La prévision de l’alpha s’accompagne d’un certain niveau d’incertitude. Nous savons qu’une partie de cette incertitude est due aux caractéristiques aléatoires des marchés boursiers et qu’une autre partie est due au fait que nous ne disposons tout simplement pas d’une vue d’ensemble à un moment donné.

Reconnaissant que notre prédiction soit imparfaite, sa décomposition en une fonction d’éléments informatifs externes inconnus et d’une erreur aléatoire nous fournit un cadre de travail.

Si nous examinons notre processus d’investissement, nous pouvons dire que nos éléments informatifs connus sont, entre autres, les suivants :

    	· Ratios financiers historiques	· Caractéristiques de l'entreprise	· Données macroéconomiques
    	· Perspectives des analystes	· Indicateurs techniques			· Corrélations

En d’autres termes, notre objectif principal est de modéliser l’alpha des actions en utilisant ces éléments d’information connus combinés à l’intelligence artificielle.

Nous avons développé des processus scientifiques solides qui atténuent les biais dans la construction d’une stratégie d’investissement systématique. Les outils vont de la validation croisée à la conception d’algorithmes tout en adoptant une forte intégrité intellectuelle. Grâce à une évaluation rigoureuse des observations passées, notre processus d’investissement acquiert de l’expérience et s’entraîne à considérer les nouvelles informations. Les relations ainsi découvertes nous sommes utiles pour la construction de solution d’investissements.

En nous concentrant sur la prévision de l’alpha et en adoptant une vision holistique, nous disposons d’un processus capable de réagir aux conditions de marché en constante évolution, et nous n’affichons pas de biais de style sur le moyen à long terme. Comme nous l’avons présenté dans la partie 5, la majeure partie de notre alpha ne peut être reproduite par l’investissement factoriel. Certains utiliseraient le terme de compétences du gestionnaire pour définir cette capacité à produire de l’alpha non réplicable.

Nous pensons qu’il s’agit là d’un avantage concurrentiel solide et nous sommes fiers de notre capacité de sélection des titres. Le processus d’investissement continuera toujours à évoluer, ce qui nous donne une grande confiance dans nos capacités à faire face à l’avenir.

Avant d’exposer certains de nos résultats dans les prochaines parties, il convient de noter que le fait de nous engager ne se limite pas à ce que nous avons réalisé, mais inclut ce que nous allons accomplir. En présentant le cadre dans lequel nous travaillons, nous avons souligné que nous sommes conscients des éléments informatifs que nous ne prenons pas en compte. En voici quelques exemples :

    	· Évaluation qualitative	· Discussion de la direction	· Sentiment 
    	· Étude de marché		· Appel trimestriel			· Etc.

Nous avons un plan de recherche et développement clair pour intégrer davantage d’éléments informatifs inconnus dans notre processus d’investissement. Nous considérons qu’il s’agit là de la clé qui nous permettra de continuer à nous démarquer. En ajoutant de plus en plus d’éléments informatifs à notre processus d’investissement ou en utilisant des techniques d’apprentissage machine différentes, nous pensons que notre parcours nous permettra de prendre des décisions plus éclairées. Présentée dans la deuxième partie de la série découverte, la figure suivante illustre nos aspirations.

Figure 1 - Un cadre pour les approches d'investissement et notre destination

Prochainement, nous partagerons avec vous la manière dont nous utilisons nos prédictions pour créer des solutions d’investissement en séparant le signal alpha du processus d’optimisation du portefeuille.

Pour plus de détails sur notre processus d’investissement, n’hésitez pas à nous contacter. Vous trouverez nos coordonnées sur notre site web evovest.com.